博时基金陈奥在节目上表示，目前市场还没有涨起来，仍然处在磨底过程中。如果把目前市场存在的一些问题都解决好，等到新一轮的上涨周期到来，市场未来行情的延续性会有更好的底层支持。
　　以下为文字精华：
　　陈奥：从7月底到现在，资本市场监管机构出台的一系列政策，方方面面已经体现出来了一点，站在监管机构的角度，对于市场未来的健康发展，以及激活资本市场的活力，愿望是相当强烈的，能够激活市场活跃度的政策也已经陆续出台。
　　目前市场还没有涨起来，仍处在磨底过程。如果我们把这些基本的问题都解决好，等到新一轮的上涨周期到来，市场未来行情的延续性会有更好的底层支持。
　　因此某种程度上，这一轮市场低点周期过去后，下一轮市场行情的健康度更值得大家期待。
　　PMI的数据方面，虽然8月制造业PMI仍然在50以下，但是连续三个月向上复苏，代表着制造业企业的信心得到了一定修复。从社融数据看，总量确实超市场预期，但是从结构看，短期冲量比较明显。
　　贷款数据方面，居民端的短端贷款数量涨得比较多，但是中长期贷款的数量相对而言仍然比较弱，说明某种程度上对房地产的预期虽然已有一定修复，但是依然比较弱。
　　8月社融数据很大一部分来源于政府发债，庞大的发债数量支撑之下，社融数据远超市场预期，但是接下来是否还能维持值得关注。PMI和社融这两个指标可以说是有复苏，但是也确实存在进一步观察的点。
　　后续我们看一下8月的社零数据，8月份的社会消社会消费品的零售总额数据，反映居民端的需求情况。
　　这个数据的回暖之前已经有所预兆，毕竟CPI同比已经由负转正，PPI虽然仍然是在负值，但也是往上复苏的状态，环比数据不管是CPI还是PPI全部都是正的。
　　8月份社零数据总额是37933亿元，同比增长4.6%，比上月加快了2.1个百分点，环比增长了0.3%。这个数据的预期值是3.5%，而实际值是增长了4.6%，所以很明显超出市场的一致预期，这绝对是个好消息。
　　这意味着在政策的引导下，社会需求的复苏非常明显。社零数据具体看，城镇消费品零售额同比增长4.4%，乡村消费品零售额同比增长6.3%。
　　如果按照消费类型分，商品零售增长3.7%，餐饮收入增长12.4%。而限额以上的单位，商品的零售额中，化妆品、通讯器材、金银珠宝、家具类的商品零售额分别增长9.7%、8.5%、7.2%和4.8%。
　　餐饮收入的增长相当亮眼，除此之外就是化妆品跟通讯器材类这两类的增长比较明显。
　　另外1-8月固定资产投资，同比增长3.2%，预期是增3%，前值是增3.4%。固定资产投资主要是三类，第一类是基建投资，看的是政府的财政投入，数据可以看到政府端财政发力的情况。
　　第二块比较明显的是房地产投资。房地产的投资从去年到现在，一直都处在比较弱的局面，很多时候是负面拖累，这一点在目前看并没有发生根本的改变。
　　第三块固定投资的领域比较重要，制造业之所以愿意去做固定资产投资，肯定是对于将来的经营有信心，或者说对于将来生产扩大有更强的预期，所以才会进行相关投资。
　　通过固定资产的投资数据，我们可以看未来市场的复苏预期，是比较有效的一个指标。
　　前8个月固定资产投资同比增长3.2%，其中增长比较快的是基础设施投资。这意味着，经济数据不是很好，需求不旺的情况下，政府财政托底经济的动作相当有力度。
　　基础设施投资这一块的项目，主要是水利交通等领域的重大基础设施建设，包括平时修铁路修高速等都是典型的基建投资。另外还有比较新的新基建领域，包括充电设施、工业互联网、数据中心等等，投资也比较多。
　　前8个月基础设施的投资同比增长是6.4%，而固定资产的投资1-8月的同比增长是3.2%，很明显是基建在拉动固定投资往上走，所以政府稳增长的力度可见一斑。