虽然美股IPO市场历经两年沉寂，但现有数据表明，能在2023年IPO的公司并非等闲之辈。2024年，美股IPO市场能在乐观情绪下彻底解冻吗？
　　1月10日，英国《金融时报》表示，2023年以来，在IPO中筹集超过1亿美元的公司股票跑赢标准普尔500指数，平均超出18个百分点。
　　乐观的情绪让投资者看好2024年的IPO市场，但也有声音表示，2024年将是谨慎乐观的一年，投资者应当注重公司的务实盈利能力，而不是股价增长预期。
　　2023：新股跑赢大盘
　　与2020年—2021年的高歌猛进不同，2022年—2023年，以美股为代表的IPO市场一度非常冷淡，但历史经验表明，在市场经历长期低迷后，IPO繁盛期会再度到来。眼下，人们正在期待这一点。
　　总的来说，2023年，在美股IPO的公司并不多。登陆纳斯达克的公司包括杂货配送服务公司Instacart、太阳能技术供应商Nextracker、英国芯片设计公司Arm等。其中，Arm是2023年全球最大的上市公司，也被视作去年IPO市场中的最大赢家。为了确保Arm成功IPO，纳斯达克甚至向其提供了5000万美元的巨额营销方案，最终，该公司融资额达52亿美元。
　　纽交所则吸引了自强生分拆出来的医疗健康公司Kenvue上市，该公司创下了2023年美股第二大IPO，融资额为44亿美元。
　　数据显示，2023年，在美国新上市的公司筹集了约200亿美元资金，其中仅Arm和Kenvue就占据了募资额的半壁江山。
　　虽然从IPO的数量以及募资能力上来说，美股去年的整体表现并不尽如人意，但数据显示，去年许多新股的表现要好于标普500指数。
　　以Skyward Specialty和Rayzebio这两只跑赢大盘新股为例，总部位于美国得克萨斯州的保险集团Skyward Specialty，自上市后已上涨125%；美国加州的生物技术公司Rayzebio于2023年9月登陆纳斯达克；上个月有消息称，著名医疗公司百时美施贵宝将收购该公司，促使公司股价上涨244%。目前，Skyward Specialty和Rayzebio的股价分别为32.43美元与61.95美元。
　　在2023年的最后两个月，随着越来越多的投资者相信，美联储可能会在2024年停止加息（甚至降息），市场乐观情绪大大提振，利好股市。2023年后期上市的公司也是11、12月股市大幅上涨的受益者。投资银行杰富瑞股票资本市场全球主管杰西·马克（Jesse Mark）表示：“过去两个月中，有许多数据点都预示着2024年的IPO前景更加乐观。”
　　2024：仍存不确定性
　　如果乐观形势持续，2024年，美股IPO市场将彻底解冻。
　　最近市场的反弹已促使服装零售商Shein、面包连锁店Panera在内的几家知名公司提交上市申请，许多已经推迟上市计划的公司，最近又重新回到参赛队伍，社交媒体公司Reddit便是其中一员。
　　不过，仍有不少人士持有谨慎态度。美国银行全球股票资本市场主席Gregg Nabhan称，2024年虽然有乐观的基础，但现在已然进入了一个“新世界”，不再是那种“拥有无限资金的旧世界”了。
　　回望2020年—2021年，那时热钱弥漫，尚未盈利的初创公司争先恐后地IPO，投资者也给予它们高估值。由于当时的利率徘徊在超低位，投资者为未来潜在的高额回报支付溢价是合理的。然而，在2021年底，多国发出加息信号，不少在此前疯涨过一段时间的科技股大幅下跌。
　　基于这种悲观预期，那些上市没一两年的公司，尤其是那些股价高，但是尚未盈利的公司，不再是投资者者眼中的香饽饽。同时，IPO市场放缓至几近停滞，直到2023年，情况才有所松动。
　　Gregg Nabhan表示，2024年，投资者将继续看好那些能够切实盈利的公司，而不再像以前一样，不惜一切代价押注那些看似有增长预期的股票。
　　值得注意的是，2024年第一周，大多数新上市公司的股价比大盘回落得更快，这凸显了新股持续波动的可能性。今年11月，还将迎来美国大选，按照以往经验来看，投票前的不确定性可能会增加市场波动，下半年的潜在上市窗口也会比平时更紧，使得IPO风险加大。
（文章来源：国际金融报）